L’infrastructure institutionnelle post-trade est le socle sur lequel repose le marché de la dette tokenisée. Les conservateurs traditionnels français — CACEIS (5 300 milliards EUR d’actifs sous conservation), BNP Paribas Securities Services et SGSS — développent activement des capacités DLT pour la conservation de titres numériques.
CACEIS a lancé en novembre 2024 la première part tokenisée du fonds monétaire Amundi FUNDS CASH EUR, en collaboration avec Amundi. BNP Paribas SS a intégré les plateformes METACO (Ripple) et Fireblocks pour offrir une conservation unifiée d’actifs traditionnels et numériques. SGSS participe aux essais de l’Eurosystème pour l’euro numérique de gros via sa relation avec SG-FORGE.
Cette section couvre cinq aspects de l’infrastructure : la conservation numérique CACEIS, BNP Paribas SS et DLT, les essais Eurosystème de SGSS, la compensation de la dette tokenisée et la modernisation CSDR pour la DLT.
Le cadre réglementaire évolue avec la réforme CSDR proposée en décembre 2025, visant la neutralité technologique et des définitions accommodant explicitement les services de DCT basés sur DLT. Consultez notre comparaison CACEIS vs BNP SS pour une analyse détaillée des stratégies de conservation.
BNP Paribas Securities Services et DLT
BNP Paribas SS et la DLT — partenariats Fireblocks et METACO, Projet Agorá, obligations numériques BEI et Slovénie, fonds monétaire tokenisé.
CACEIS : conservation numérique
CACEIS et la conservation d'actifs numériques — 5 300 milliards EUR sous conservation, fonds tokenisé Amundi, joint-venture Uptevia et stratégie DLT.
Compensation de la dette tokenisée
Compensation (clearing) de la dette tokenisée — rôle de LCH, CCP, netting, défis DLT et perspectives d'automatisation par smart contracts.
CSDR : modernisation pour la DLT
Modernisation du CSDR pour la DLT — réforme décembre 2025, exemptions du régime pilote, neutralité technologique et perspectives pour les DCT.
SGSS : essais Eurosystème
SGSS et les essais de l'Eurosystème — euro numérique de gros, collaboration Blockinvest, SG-FORGE et rôle du conservateur dans la DLT.