Intelligence Premium : Analyse Approfondie

Intelligence Premium

Dette Tokenisée propose un niveau d’analyse approfondi pour les professionnels du marché obligataire et de la finance tokenisée. Notre couverture porte sur un marché de 5 600 milliards EUR d’encours obligataire français — le plus grand d’Europe — en pleine transformation numérique, avec 1,7 milliard EUR d’obligations tokenisées en Europe et des projections de 2 000 milliards USD d’actifs tokenisés d’ici 2030.

Couverture premium

Analyses quantitatives par segment : modélisation du potentiel de tokenisation pour chaque segment du marché de la dette française. Le segment souverain (2 602 milliards EUR de titres négociables de l’Agence France Trésor, programme 2025 de 300 milliards EUR) représente le gisement le plus important — même une tokenisation marginale de 1 % correspondrait à 3 milliards EUR, soit plus que le total des émissions DLT de revenu fixe en Europe en 2024. Les obligations foncières (38 milliards EUR d’émissions benchmark, 1er en Europe), les obligations d’entreprise et la titrisation (1 270,3 milliards EUR d’encours européen) sont analysées séparément.

Profils d’entités détaillés : 12 profils couvrant les acteurs clés de l’écosystème — SG-FORGE (6 émissions depuis 2019, agrément MiFID 2, PSAN, stablecoin EURCV), BEI (6 obligations numériques pour environ 640 millions EUR), Banque de France (12 expériences MNBC, DL3S), CACEIS (5 300 milliards EUR sous conservation, fonds Amundi tokenisé), BNP Paribas SS (METACO/Fireblocks, Slovénie), SGSS (essais Eurosystème), Euroclear (plateforme D-FMI), LCH (compensation), France Titrisation (130 fonds, 100 milliards EUR), Caisse des Dépôts (billet DNN), Agence France Trésor et Projet Agorá.

Comparaisons structurées : 8 analyses comparatives avec données quantitatives — obligation tokenisée vs traditionnelle, MNBC vs stablecoin pour le règlement, titrisation traditionnelle vs tokenisée, crédit privé vs obligataire tokenisé, DLT Pilot vs marché traditionnel, CACEIS vs BNP SS pour la conservation, SG-FORGE vs BEI pour les émissions, et France vs Allemagne pour la dette tokenisée.

Tableaux de bord actualisés : 4 dashboards avec données de marché récentes — dette souveraine française (3 482 milliards EUR), obligations tokenisées mondiales (24 milliards USD on-chain), marché européen de la titrisation (1 270,3 milliards EUR) et expérimentations MNBC de gros (12 expériences, 1,59 milliard EUR d’essais Eurosystème).

Guides pratiques opérationnels : 4 guides détaillés pour les émetteurs et investisseurs — comment émettre une obligation tokenisée (cadre réglementaire, choix de plateforme, conservation, règlement), comment investir dans la dette tokenisée (accès institutionnel, instruments, risques), comment structurer une titrisation tokenisée (véhicules, collatéral, smart contracts, waterfalls) et comment utiliser la MNBC de gros pour le règlement (DL3S, DvP, HTLCs).

Briefs d’actualité : 10+ briefs couvrant les développements récents — programme OAT 2025, obligations vertes 2024, dernières émissions SG-FORGE, Caisse des Dépôts billet DNN, Banque de France MNBC de gros, Uptevia joint-venture, tendances titrisation France, et Projet Agorá BRI.

Glossaire spécialisé : 12 définitions détaillées des concepts clés — obligation tokenisée, OAT, titrisation, affacturage, MNBC de gros, règlement-livraison, DvP, coupon numérique, conservateur, dépositaire central, T2S et smart contract obligataire.

Données exclusives

Notre recherche s’appuie sur des données primaires collectées auprès des sources institutionnelles de référence : Agence France Trésor, Banque de France, AFME, ESMA, ECB, BRI, Climate Bonds Initiative et les rapports annuels des entités couvertes. Les données incluent les volumes d’émission, les taux de coupon, les volumes de règlement, les statistiques de crédit (2 871 milliards EUR de crédits totaux, 1 349 milliards EUR aux entreprises), les données immobilières (1 284-1 287 milliards EUR d’encours, production 2025 de 146,5 milliards EUR) et les indicateurs de marché du crédit privé (855 deals en 2024, +41 %).

Segments analysés en détail

Dette souveraine : les 2 602 milliards EUR de titres négociables de l’AFT, programme 2025 de 300 milliards EUR, OAT vertes (83 milliards EUR, 4 lignes), obligations indexées inflation (OATi et OATei), syndications (OAT 25 mai 2056 avec 5 chefs de file). La France domine le segment ultra-long (plus de 50 % de l’encours euro au-delà de 30 ans).

Obligations foncières et covered bonds : 1er marché européen avec 38 milliards EUR d’émissions benchmark en 2024. Cadres juridiques SFH et SCF, encours européen de 3 310 milliards EUR. SG-FORGE a été pionnier avec la tokenisation d’une obligation foncière Aaa/AAA de 100 millions EUR en avril 2019.

Titrisation : 1 270,3 milliards EUR d’encours européen au T3 2025 (+6,8 %). France Titrisation (130 fonds, 100 milliards EUR), répartition du collatéral (RMBS 47 %, CDO/CLO 19 %, PME 10 %), qualité de crédit (85 % d’upgrades). Perspectives de tokenisation des waterfalls par smart contract.

Crédit immobilier : encours de 1 284-1 287 milliards EUR, production 2025 de 146,5 milliards EUR (+33 %), taux de 3,05 % (janvier 2026), primo-accédants 55,6 %. Potentiel de tokenisation des RMBS français.

Crédit privé et affacturage : 855 deals en 2024 (+41 %), France numéro 1 en Europe. Affacturage à 431 milliards EUR (16 % du PIB). AUM de crédit privé en route vers 940 milliards USD d’ici 2030.

Accès

Contactez info@tokenisee.com pour accéder à l’intelligence premium.

Contenu gratuit

L’ensemble du contenu de tokenisee.com est accessible gratuitement, incluant plus de 100 pages d’analyses, données et guides sur la dette tokenisée en France. Explorez nos obligations, prêts tokenisés, règlement-livraison et infrastructure institutionnelle.

Sources externes : AMF, Banque de France.